调降证券交易印花税率释放了重大积极的政策信号

　　
　　财政部、国家税务总局8月27日发布公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

　　专家表示，此次调降证券交易印花税率释放了重大积极的政策信号，有助于降低投资者交易成本，对资本市场形成实质性利好。

　　提振资本市场信心

　　在专家看来，此次证券交易印花税实施减半征收充分体现了国家对于活跃资本市场的坚定态度和呵护股市的信心决心，释放了重大积极的政策信号。

　　在近期出台的活跃资本市场、提振投资者信心的诸多政策中，降低证券交易印花税被视为一项重磅举措，以往其历次下调均起到很好效果。比如，2008年4月24日，证券交易印花税率由3％。下调为1％。，上证综指大涨9.29%；又如，2008年9月19日，证券交易印花税由双边征收改为单边征收，上证综指大涨9.45%。

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，在中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，有关部门围绕投资端、融资端、交易端出台了一系列政策。此次证券交易印花税实施减半征收，无疑是其中一项十分有力有效的措施。

　　“证券交易印花税政策调整对市场构成实质性利好，是可对活跃资本市场、提升投资者信心起到立竿见影效果的重大举措，具有积极的导向作用。”赵锡军补充说。

　　中信证券首席策略分析师秦培景表示，历史数据表明，降低证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥了积极作用。此次证券交易印花税实施减半征收也将提振市场信心。

　　惠及广大中小投资者

　　证券交易印花税是A股投资者交易成本的重要组成部分，实施印花税减半征收，可直接降低交易成本，促进市场活跃度提升，也有利于吸引增量资金入场。

　　秦培景介绍，统计数据显示，2022年国内投资者支付的证券交易印花税为2759亿元，在投资者交易成本中占比较大，减半征收后将切实降低投资者交易成本。

　　业内人士认为，从税收政策效果看，降低证券交易印花税有利于降低市场交易成本，减轻广大投资者负担，体现了减税、降费、让利、惠民的政策导向。我国股市现有个人投资者超过2.2亿人，占全市场投资者的99.76%，其中持股市值10万元以下以及10万元至50万元的小微投资者占比分别为87.87%、8.12%。实施印花税减半征收，将惠及广大中小投资者，让税收普惠的导向在中小投资者占主导的资本市场更加充分体现。

　　从财政收入视角看，德邦证券首席宏观经济学家芦哲说，2002年至今的大部分年度中，证券交易印花税仅占税收收入的1%左右，虽然近三年占比有所上升，但仍低于2%，此次实施证券交易印花税减半征收并不会对税收收入造成太大冲击。

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